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2020-09-20 22:37麻煩老師幫我解答一下這道題吧
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2020-09-21 19:44
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同學(xué)你好,
在市場完美的假設(shè)下,完美無摩擦,此時我們只需持有市場組合,就能達到分散化的效果,就沒有了特定風(fēng)險;此外大家的系統(tǒng)性風(fēng)險都是相同的,這是你去對沖達不到任何效果(所有投資者系統(tǒng)性風(fēng)險都是一樣的)
如果市場化不完美,也就是有摩擦、信息不對稱等,這種情況下對沖就存在價值,通過對沖可以使每個投資者所不同的風(fēng)險進行相應(yīng)的對沖。
因此,如果需要對沖(YES),那么市場一定是不完美的。D并不是說我們策略越復(fù)雜越好,只有市場不完美才去對沖
