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2020-09-21 00:40請(qǐng)問這題與notes中的47.i有什么區(qū)別，為什么不一樣？47.k和47.i有什們區(qū)別
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-09-21 09:20
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同學(xué)你好，其實(shí)這道題，和你拍的notes的這個(gè)圖片，表達(dá)的都是相同的知識(shí)點(diǎn)，叫做平方根法則
在波動(dòng)率均值回歸的情況下，如果原始的波動(dòng)率水平在均值的上方，用平方跟法則會(huì)高估風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠椒礁▌t假設(shè)波動(dòng)率是不變的，但實(shí)際上波動(dòng)率在下降，
同理，如果原始的波動(dòng)率在均值的下方，用平方根法則會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)。這就是平方根法則，它的假設(shè)前提是iid，也就是收益是獨(dú)立同分布的前提。
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追問
那第二個(gè)問題？47.i又說是小于平方根法則計(jì)算出來的結(jié)果？
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追答
同學(xué)你好，后面的47.I應(yīng)該是說的不是波動(dòng)率的均值回歸，而是收益率的均值回歸，收益率均值回歸表明他們之間的相關(guān)系數(shù)是負(fù)數(shù)，也就是說此時(shí)的rho是小于0的，相關(guān)小于0的話，對(duì)整體的VAR值計(jì)算有一個(gè)減小的效果，不過這個(gè)我們不需要知道的那么細(xì)節(jié)的，可以當(dāng)拓展知識(shí)知道一下
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