kathy sham
2020-09-21 18:45What is digital swap? 跟普通swap 有什麼分別
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Cindy助教
2020-09-23 11:04
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同學(xué)你好，這道題考的是CDS的交割方式，一共有3種，現(xiàn)金交割的信用違約互換（Cash-Settled CDS）之間沒有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，只有純現(xiàn)金的交易。如果標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生違約，信用違約互換的賣方會按照違約差價賠付給買方，違約差價指的是資產(chǎn)的面值和違約發(fā)生后的價值之差。
實物交割的信用違約互換（Physically Settled CDS）涉及資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，CDS的標(biāo)的資產(chǎn)從買方轉(zhuǎn)移到賣方，買方會得到等同于標(biāo)的資產(chǎn)面值的賠付額。
數(shù)字信用違約互換（Digital CDSs）是現(xiàn)金交割的一種特殊方式，對于流動性較差的標(biāo)的資產(chǎn)，會事先約定固定賠付額進(jìn)行賠付，比如約定賠付面值的50%。
這道題，如果是Digital CDSs，賠的是50%，如果是Cash-Settled CDS，賠的是40%，所以前者賠的更多，選D
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