蔣同學
2020-09-21 21:05題目問B-A大于0的概率，為什么不用X=0，而是用X=30-12=18呢？
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2020-09-22 13:27
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同學你好，這個X表示的隨機變量，其實也就是期末真實的B和A之間的差額。這道題A和B的風險是不一樣的，所以不能直接比較他們的收益。才采取構造組合的這么一個想法，思路是看期末B和A之間的差額是否顯著高于他們的平均水平，10%，如果是的話，說明要么B的performance比均值高，或者A的performance比均值低，但兩者都支持B outperform A。
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追問
老師請問，這題問的是求P（B-A>0),還是求P（B-A>18)的概率？英文不是很好
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追答
兩者其實都不是，應該這么理解，一般情況下B的收益是20%，A的收益是10%，但我們沒有辦法直接比B-A是不是大于0，因為B和A的方差，或者說風險是不一樣的。所以，我們構建了B-A這么個組合，組合的預期收益是20%-10%=10%，也就是說正常情況下，他們之間的差是穩(wěn)定在10%左右的，那么如果他們的差變大了，那么就很可能是B的收益增大了，或者是A的收益變小了，無論是哪一種，相對于他們差額的預期，10%，來說，B的表現(xiàn)顯然就是好于A的表現(xiàn)，或者說好于預期。所以要驗證的是B-A=18%, 這個18%是不是顯著高于10%。
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