史同學(xué)
2020-09-22 00:34雙方是怎么通過fra進(jìn)行交易的啊。
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-22 13:56
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
FRA是雙方同意從未來某個(gè)商定的時(shí)刻開始的一定期限內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定的名義本金的協(xié)議。
也就是在FRA到期的時(shí)候，long方按照協(xié)議利率支付利息，借來本金。short方按協(xié)議利率收取利息，借出本金。
-
追問
在fra到期的時(shí)候 才支付利息 借來本金。那什么時(shí)候償還本金呢
-
追答
甲想在3個(gè)月后借一筆錢N（期限六個(gè)月）。擔(dān)心三個(gè)月后市場利率上升。所以和銀行乙簽了一個(gè)FRA，雙方同意在3月時(shí)以合同利率4%進(jìn)行借貸。
隨著時(shí)間來到3月。市場利率是5%。這個(gè)時(shí)候甲有兩種選擇：
一是直接執(zhí)行FRA，以合同利率4%向銀行借錢，比市場利率節(jié)省了一筆支出【也就是N*(5%-4%)/2折現(xiàn)到3時(shí)刻】。這個(gè)時(shí)候就是純粹的借貸關(guān)系，3月時(shí)甲拿到本金，六個(gè)月后還本付息。
二是對FRA進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，由于市場利率上升，銀行乙支付給甲一筆錢【也就是N*(5%-4%)/2折現(xiàn)到3時(shí)刻】。同時(shí)甲直接到市場上以5%借錢。這樣就等價(jià)于還是以4%的利率借錢。這里直接到市場上借錢也屬于純粹的借貸，都是3時(shí)刻拿到本金，6個(gè)月后還本付息
0
0
0
0
