蛋同學(xué)
2020-09-22 11:451.5倍速，21.30的地方，不是很明白那個F0和FT，為什么要相減呢？我期貨賺到的錢不應(yīng)該是F而是F和S之間的差值才對呀？為什么老師這里默認(rèn)直接用F了？
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1個回答
Adam助教
2020-09-22 14:20
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同學(xué)你好，
你說的意思是，在到期的時候直接執(zhí)行期貨。
而期貨合約是可以平倉的。0時刻short期貨，約定在到期日以F0的價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。而在快到期的時候我可以買入期貨（約定到期時以FT買入標(biāo)的資產(chǎn)），這樣在到期的時候一買一賣我就不會面臨資產(chǎn)的交割。這也就是平倉。整個過程我不會面臨資產(chǎn)交割的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨上穩(wěn)定的收益為：F0-FT（賣出資產(chǎn)收到現(xiàn)金F0，買入資產(chǎn)付出現(xiàn)金FT）
老師這里講述的是基差風(fēng)險(xiǎn)，建議你聽一下基礎(chǔ)班課程，還是挺重要的
對沖者已知資產(chǎn)將在t_2時刻賣出，并且在t_1時刻持有了期貨空頭頭寸。資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的價(jià)格為S_2，期貨的盈利為F_1-F_2。這種對沖策略得到的實(shí)際價(jià)格為S_2+F_1-F_2=F_1+b_2
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