Yvette
2020-09-23 17:48麻煩老師解答下這道題
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-09-24 11:50
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同學(xué)你好，公司資產(chǎn)等于負(fù)債加上所有者權(quán)益，負(fù)債的價(jià)值40+20=60，對(duì)于股東，每股是10塊，一共是10m股份，所有股東總價(jià)值就是10million，那么總資產(chǎn)就是60+10=70million，違約距離等于資產(chǎn)-債務(wù)閾值后，除以資產(chǎn)的波動(dòng)率，資產(chǎn)的波動(dòng)率等于70*20%=14，債務(wù)閾值的計(jì)算有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，
l 當(dāng)長(zhǎng)期債務(wù)/短期債務(wù)<1.5時(shí)，公司債務(wù)調(diào)整為短期債務(wù)+0.5長(zhǎng)期債務(wù)；
l 當(dāng)長(zhǎng)期債務(wù)/短期債務(wù)>1.5時(shí)，公司債務(wù)調(diào)整為0.7短期債務(wù)+0.7長(zhǎng)期債務(wù)。
所以這道題的債務(wù)閾值應(yīng)該是40 million + 0.5 × 20 million = 50 million，因此違約距離=(70 million - 50 million) / 14 million=1.429
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