Yvette
2020-09-23 17:50麻煩老師講解下這個題，而且為什么是VCC bear 信用風險呢
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2020-09-24 11:51
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64題，這一題不用畫圖，題目意思看懂了就可以了，這當中沒有交易現(xiàn)金流的發(fā)生，圖也畫不出來……
VCC3個月簽訂了一個遠期合約，當時的標的資產(chǎn)價格是20.3，根據(jù)遠期合約的定價公式，合約簽訂的執(zhí)行價格應該是Forward price = Spot*exp(r*t) = 20.3*exp(0.04*0.75) = EUR 20.9182 ，意味著合約到期后，用20.9182買標的資產(chǎn)，現(xiàn)在過了3個月，站在當前時刻，合約還有半年到期，那么半年后花的Forward price = Spot*exp(r*t) = 20.3*exp(0.04*0.75) = EUR 20.9182 ，在今天值20.9182/exp(0.04*0.5) = EUR 20.5040，而今天的標的資產(chǎn)價格是23.5，這說明之前簽的合約是劃算，可以以較低的價格買入，中間的差價是買方賺的錢，買方的敞口就是23.5 – 20.5040 = EUR 2.996 million.誰賺錢誰就面臨著信用風險，所以VCC承擔交易對手方的信用風險刪除
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