董同學(xué)
2020-09-24 16:50想問下百題fixed income，case3，第三題為什么covered call不對(duì)呢，看視頻講解說是沒有留價(jià)格上漲的空間？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-09-25 09:28
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同學(xué)你好
如果擔(dān)心利率上漲，就應(yīng)該買一個(gè)利率上漲能帶來(lái)好處的頭寸。
covered call上漲空間有限，所以對(duì)利率上漲的保護(hù)不是很有效的。
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追問
題目中說writing a covered call是否跟你說的上漲保護(hù)是反向的，而應(yīng)該是題目說的not incur cost反而是沖突的
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追答
同學(xué)你好
我剛才看了一下，我可能之前回復(fù)過快打錯(cuò)字了（我已經(jīng)修改了）
應(yīng)該是covered call利率上漲的空間是有限的，所以我的風(fēng)險(xiǎn)是利率上漲，當(dāng)利率上升時(shí)，我不能帶來(lái)很大的好處，所以對(duì)我的保護(hù)有限。
后面是沒錯(cuò)的，covered call是short call所以我是獲得一個(gè)permium因此不會(huì)產(chǎn)生cost。 -
追問
那么題目中說writing a covered call是否是short covered call的意思，就像writing a call？
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追答
同學(xué)你好
write option就是short option的意思。這里你可以這樣記，賣東西的合同都是賣家起草的，這是一種簡(jiǎn)單記憶方法。（記住是王道）
其實(shí)covered call是enhanced return的動(dòng)機(jī)，而不是hedge risk。其實(shí)在這種場(chǎng)景下，使用covered call策略是不適合的。
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