皮同學(xué)
2020-09-24 18:19在英文表述上是不是Rp-Rb叫active return ，Rp-rf叫excess return？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-09-25 09:38
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這樣理解基本上沒有問題，active return是組合的表現(xiàn)超過基準(zhǔn)的部分。
excess return一般更泛指比某個基準(zhǔn)高的都可以叫excess return。
但在三級固定收益的信用風(fēng)險章節(jié)中，Excess return的定義是這樣的。
In the context of credit securities, excess return is the return of a bond after interest rate risk has been hedged.
Excess return can be thought of as the compensation that a bond investor receives for assuming credit-related risks.
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
那這里固收的解釋，就是指承擔(dān)credit risk這部分的額外報酬，基本也就是指rp-rf的意思吧？
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追答
同學(xué)你好
就固定收益這塊來說，這個理論上應(yīng)該是跟benchmark curve 來比較（即無風(fēng)險），而不是跟RB，我們的RB也可能是一個有風(fēng)險的組合。
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