Yvette
2020-09-24 21:57這道題p下降,pd不變的話應(yīng)該是senior value上升呀,為什么不選B呢
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Cindy助教
2020-09-25 09:17
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,S和J指的是相應(yīng)層級的spread,因?yàn)樵揅DO只有兩個層級,那么我們可以把junior當(dāng)做equity來看,最先受到損失。當(dāng)default correlation降低的時候,可以想一個最極端的情況,ρ降到-1,說明一者違約,另一者不違約,junior相較于senior更易受到default,所以可得知junior違約,senior不違約,所以junior的風(fēng)險較大,spread也大,題目問的是spread,不是value。value的話S increase relative to J,spread的話J increase relative to S
