丁同學(xué)
2018-03-15 22:21老師您好 關(guān)于fix income 我有些疑問(wèn)。首先第一個(gè)問(wèn)題 1. 老師講課時(shí)說(shuō)到過(guò)好多個(gè)不同的rate 她說(shuō)bond discount rate= discount yield=discount return= market rate=yield rate= market yield=Y T M, 經(jīng)過(guò)查閱資料 YTM算是一種比較不同狀態(tài)下bond的值 =本質(zhì)與IRR一樣 請(qǐng)問(wèn)這段話是否正確？ 2. 可否理解 一個(gè)bond 合約里規(guī)定 coupon rate,maturity等，然而市場(chǎng)上也存在一個(gè)YTM，一方面用來(lái)對(duì)比不同bond，類似于IRR，一方面是holder一直持有這個(gè)bond一直到到期的收益，那么 實(shí)際市場(chǎng)上的market rate 與annual holding period rate return又是什么關(guān)系呢？書上說(shuō)在interest rate risk時(shí)直接用Market YTM，是否可以理解 YTM= 實(shí)際市場(chǎng) 比如交易市場(chǎng)上的market rate？
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Vito Chen助教
2018-03-16 09:42
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好。
1，再無(wú)套利定價(jià)法則下計(jì)算出來(lái)的YTM，可以看成是IRR，因?yàn)閕ntrinsic value和market price一致。
2，market rate本質(zhì)上和annual holding period return沒有必然的聯(lián)系，因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升，債券價(jià)格下跌，有虧損，但是會(huì)帶來(lái)更高的再投資收益，所以引入了duration gap的概念。
0
0
0
0
