大同學(xué)
2020-09-25 00:02課后題第三小題 答案除了tax之外的點(diǎn)沒看明白，請老師幫解釋一下，然后想問寫loss of control算是正確嗎？ 然后想問下老師就是課后題的問答題需要做嗎？還是只以casebook問題為主就行？謝謝啦
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-09-25 10:25
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同學(xué)你好
這個(gè)題讓表述和討論一下通過直接賣掉過于集中的頭寸，M達(dá)成主要目標(biāo)能力上的兩個(gè)約束。
這里問的是ability，這是客觀的能力，不是主觀的willingness的問題，所以回答的時(shí)候不要答這個(gè)人的主觀意愿，否則就跑題了。
這個(gè)人主要有兩個(gè)約束，第一個(gè)是稅率的問題，他要直接賣掉的話，要繳納資本利得稅。第二是他的cost basis幾乎為零，就說明資產(chǎn)現(xiàn)在的價(jià)值都是要交稅的，所以交的稅就會多，很多錢都交稅了，資金就少了，所以會影響達(dá)成主要目標(biāo)，算是約束。
一個(gè)資產(chǎn)要交多少稅，由兩個(gè)因素決定，第一個(gè)是稅率，稅率越高，交的稅越多，第二個(gè)是cost basis，這個(gè)決定capital gain有多少。比如說A資產(chǎn)cost basis=0，現(xiàn)在價(jià)值10元，那這10元都屬于資本利得。如果說B資產(chǎn)cost basis=9，現(xiàn)在價(jià)值 10元，那capital gain就只有1元。所以cost basis也很重要。
如果你寫loss of control是不會得分的，因?yàn)樗闹饕繕?biāo)是保持當(dāng)前和退休后的生活水平，他沒說非要保有對這些股份的控制。所以這樣答應(yīng)該是不可以的。
課后題如果考綱沒變的部分，主要以CASEBOOK，如果考綱變化的部分，其實(shí)CASEBOOK的參考價(jià)值沒有這么高，建議還是要做一下原版 書后的寫作題 。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
老師稅率和cost basis不是都是屬于tax consequences嗎？ 答案里 the attachment of Mr.M to his company as an investment是什么意思呢？
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追答
同學(xué)你好
他的意思是tax rate和cost basis都是跟稅有關(guān)的，但是他是細(xì)分為兩個(gè)內(nèi)容來說的。
最后這句話的意思是把M同學(xué)附屬于他的公司作為投資直接賣掉會有兩個(gè)主要的約束。這句話沒什么特別的含義，就是M同學(xué)要賣公司，但是賣的公司算是他個(gè)人的投資，所以要交稅。
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