劉同學(xué)
2020-09-25 16:03老師，如果yield都負了，不就虧了嗎，那這個策略哪里好？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-09-27 10:55
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同學(xué)你好
這個題干中交待的，因為他預(yù)測現(xiàn)在利率的波動會加大，利率變化250個BP，但是方向并不確定，要看大選的結(jié)果。
所以在利率變化不明確，且波動加大的情況下，最好的做法就是加大convexity，這樣就會降低自己的風(fēng)險。
因為 convexity是好東西，所以一定貴，因此加convexity會降低yield，但這樣做對沖了波動增大的風(fēng)險。而且組合的ED必須要跟基準(zhǔn)相同，也就是說不能調(diào)整組合的ED，所以在有這種約束的情況下，而且在這種預(yù)期的情況下，最好的選擇就是加convexity。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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