邵同學(xué)
2020-09-26 09:26請老師詳細(xì)解答，謝謝！
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-09-27 16:02
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同學(xué)你好，A選項(xiàng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)證明市場是有效的，有效市場的假設(shè)是成立的，這句話是錯(cuò)誤的，市場并不是有效的
B選項(xiàng)，經(jīng)驗(yàn)結(jié)論表明風(fēng)險(xiǎn)異象是不明顯的，并且風(fēng)險(xiǎn)異象只是存在于理論層面，這句話是錯(cuò)誤的，真實(shí)世界中，風(fēng)險(xiǎn)異象還是很明顯的
C選項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)異象可能是由于杠桿限制或者是代理問題
前者，如果我們預(yù)計(jì)大盤上漲，我們可以加杠桿來放大收益，如果現(xiàn)在股市有規(guī)定，無法進(jìn)行融資業(yè)務(wù)，此時(shí)只能是用自有資金買股票，不能加杠桿。
后者，代理問題：客戶和基金經(jīng)理簽了協(xié)議，客戶對基金經(jīng)理有收益率的要求，對承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度有要求。比如，該基金經(jīng)理跟蹤大盤指數(shù)，投資者對基金經(jīng)理的要求是跟蹤誤差不能高于10%，基于此條件，基金經(jīng)理尋找對應(yīng)的股票進(jìn)行投資。若現(xiàn)有一只股票的收益率比較高，但其跟蹤誤差大于10%，此時(shí)基金經(jīng)理不能買入股票進(jìn)行投資，基于基金經(jīng)理這樣的行為，市場上會出現(xiàn)很多被錯(cuò)誤定價(jià)的產(chǎn)品。導(dǎo)致出現(xiàn)了異象，所以C正確
D選項(xiàng)，看最后一句話就行了，分散化效果消除了波動(dòng)率的影響，這是錯(cuò)的。不可能被消除的，只有可能緩釋
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