陳同學(xué)
2020-09-26 21:36我的理解，央行的政策利率只是一個(gè)標(biāo)桿性的利率，起指導(dǎo)性作用，并不實(shí)際在市場(chǎng)上被交易，對(duì)嗎？ 那央行的政策利率是如何影響市場(chǎng)上那些真是被交易的利率的呢？比如說(shuō)央行政策利率上升了，銀行間市場(chǎng)拆借利率也應(yīng)該上升，但是應(yīng)該上升多少，靠什么機(jī)制如何對(duì)應(yīng)的呢？會(huì)不會(huì)出現(xiàn)央行希望調(diào)整利率，但商業(yè)銀行不跟進(jìn)的情況呢？
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1個(gè)回答
Sinny助教
2020-09-27 13:55
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同學(xué)你好，央行的政策利率就是市場(chǎng)上的短期利率，是市場(chǎng)上真是交易的短期利率哦
央行提高政策利率，那么短期利率比如銀行的隔夜拆借利率就會(huì)上升對(duì)應(yīng)的數(shù)值，并不會(huì)出現(xiàn)央行要求提高利率，商業(yè)銀行不提高的情況哦
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追問(wèn)
如果央行的政策利率是可被交易的，那銀行可以從央行那里以政策利率借入/借出資金嗎？
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追答
同學(xué)你好，商業(yè)銀行一般無(wú)法從央行借錢，都是商業(yè)銀行之間以政策利率可以借入/借出資金
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追問(wèn)
我就在銀行工作，商業(yè)銀行之間都是以broker報(bào)價(jià)的銀行間市場(chǎng)利率借錢的，不會(huì)用政策利率啊。所以我不明白央行調(diào)整政策利率是如何影響銀行間市場(chǎng)的利率的？而且政策利率也不是強(qiáng)制性的，為什么商業(yè)銀行就一定要以政策利率互相借錢呢？
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追答
同學(xué)你好，我國(guó)商業(yè)銀行之間借款的具體操作和美國(guó)是有一定區(qū)別的哦，這也是為什么我們國(guó)家從來(lái)不用policy rate來(lái)調(diào)控經(jīng)濟(jì)，反而用存款準(zhǔn)備金率這個(gè)方法更多的原因，所以建議不要將我國(guó)的具體操作的情形帶入到這一部分的學(xué)習(xí)過(guò)程中哦
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追答
這個(gè)政策利率并不是央行自己創(chuàng)造出來(lái)的一個(gè)利率，而是央行盯住的市場(chǎng)利率，這個(gè)市場(chǎng)利率通常是一些短期利率，美國(guó)盯住的就是federal rate，歐洲央行盯住的就是refinancing rate，英國(guó)盯住的則是repo margin
這些利率的特點(diǎn)就是都是短期的銀行間借貸的利率，而央行通過(guò)影響這些利率進(jìn)一步影響市場(chǎng)上其他個(gè)人獲得該部分資金的成本利率，從而影響市場(chǎng)上的資金供求的哦
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