Ciells
2020-09-27 20:12efficient 與完全分散化即只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不一個(gè)意思？具體怎么區(qū)分。cml上點(diǎn)只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指有效還是完全分散化。
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-09-28 20:34
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同學(xué)你好，這里的有效指的是是不是在有效前沿上。（也就是充分分散化，只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）
我通過CAPM計(jì)算的是組合當(dāng)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有多少并不清楚。有可能有，也有可能沒有。
而但是在推導(dǎo)CAPM的過程中，市場(chǎng)要進(jìn)行假設(shè)。為了達(dá)到目的，我們必須要讓市場(chǎng)有效，沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能推導(dǎo)CAPM.
推導(dǎo)出的CAPM在對(duì)實(shí)際的市場(chǎng)組合進(jìn)行評(píng)估時(shí)，只能評(píng)估其系統(tǒng)性有多少。
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