徐同學
2020-09-28 14:38老師，這題怎算呀？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2020-09-28 19:50
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同學你好，
這個就是FRA公式的套用，
longFRA鎖定的是從未來某個時間點(此題是1時點)開始，進行一定期限（從1到1.25，是0.25年的期限），按協(xié)議利率進行借錢（所以要支付0.25年的利息）。
所以一旦未來的市場利率高于合同利率，這個FRA對于long方是一個好處。（也就是說如果他去市場上借錢要支付更高的利息。但是FRA所贏得是低利息）
并且利息率是一段時間的概念，比如我今天存100存1年，利息5%，一年后的今天拿到105，這個5元利息就是在今天確定好的。
所以理論上發(fā)生在1.25的利息我們在1時刻就已經(jīng)知道了。
FRA的交易慣例是在確定利率的時候進行settlement，也就是在1時刻對1.25時候的利息差進行結(jié)算。也就是1.25時刻的利息差折現(xiàn)到1時刻
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