劉同學
2020-09-29 18:49Point 2如何判斷是對risk free rate和 spread關(guān)系比較呢，題目問的是empirical duration和effective duration的關(guān)系啊
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-09-30 12:40
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同學你好
第二點說，經(jīng)驗久期比有效久期大，這是錯的，因為通常來說利率和信用利差是相反的關(guān)系，比如說，經(jīng)濟變好，那信用利差是會下降的，但經(jīng)濟好，央行是會加息的，所以兩者一個跌一個漲，會相對抵消掉一部分，導致風險債券的折現(xiàn)率變動更小，所以經(jīng)驗久期相對于有效久期會更小一些。
而有效久期只考慮基準利率的變化，所以是不考慮spread變動的，因此effective duration就沒有折現(xiàn)率抵消的效果，所以變動會更大。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
empirical durationa是考慮了spread 和 rf 的影響，一升一降比較??；effective duration只考慮rf的變化，所以比較大，是這樣嗎？
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追答
同學你好
是這個意思。
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