涂同學(xué)
2020-09-29 21:40這個duration effect的收益為負(fù),因為超配了長期債券,所以表明長期利率上升。但是Curve Effect的收益為正,因為超配的長期債券,所以長期利率應(yīng)該下降。這兩個不是矛盾嗎?
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1個回答
Chris Lan助教
2020-09-30 13:17
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同學(xué)你好
不矛盾的。收益率曲線雖然整體上升,但基金經(jīng)理的Curve Effect為正,說明基金經(jīng)理有預(yù)期收益率曲線形狀變化的能力,基金經(jīng)理超配了長期債,因此說明收益率曲線長端上漲的更少(損失比基準(zhǔn)少),短端上漲的更多,所以收益率曲線會變的更加平坦
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