張同學
2020-09-29 23:17為什么camp定價模型只需要一小部分資金，而apt模型為什么會需要大量資金。 在camp模型中為什么要考慮任意兩個股票的相關性和自己的方差 還有還有apt模型中的那些相關系數的個數
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
2個回答
Jenny助教
2020-09-30 16:25
該回答已被題主采納
同學你好，
1. CAPM （SML)一般是用來給單個證券定價的, 一旦價格發(fā)生偏差，也只是單個證券，需要用到的資金量相對較小。后一句話說的是，一些發(fā)現套利機會的投資者將動用大量資金套利進場，使價格回到equilibrium的水平。這個資金量比較大主要是，APT不限于單一證券，同時它的參與者較少（每個人需要動用的資金就多），并且產生套利機會后是在較短時間內捕捉套利機會，所以需要的資金體量較大。
2.capm因為是基于組合方差最小的思想，也就是一定是考慮covariance的，那么就需要知道股票之間的相關性和，各個股票的方差。
3.apt模型是不需要算協方差的，它是基于一項資產的價格由不同因素（解釋因子）驅動的思想。所以，除了研究單個股票和單一因子的關系，APT還需要研究因子之間兩兩之間的關系，因為很多因子之間不是相互獨立，可能會有一些相互作用，所以加上Cn^2個因子間的correlation。
-
追問
老師，您不是說capm模型是單個證券的嗎？為什么還會有多個股票呢？還是說一個證券里面會包含有多個股票的組合
0
0
0
0
Adam助教
2020-10-05 14:38該回答已被題主采納
這里說的當CAPM用于衡量組合（包含多個股票）的預期收益的時候，需要計算股票之間的相關性
0
0
0
0
