quendyli
2020-10-01 10:52老師，第101題，為什么相關(guān)系數(shù)降到0.7時(shí)，J或多或少都會(huì)有損失？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-03 16:32
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，S和J指的是相應(yīng)層級(jí)的spread,因?yàn)樵揅DO只有兩個(gè)層級(jí)，那么我們可以把junior當(dāng)做equity來看，最先受到損失。當(dāng)default correlation降低的時(shí)候，可以想一個(gè)最極端的情況，ρ降到-1，說明一者違約，另一者不違約，junior相較于senior更易受到default，所以可得知junior違約，senior不違約，所以junior的風(fēng)險(xiǎn)較大，spread也大，題目問的是spread，不是value。value的話S increase relative to J，spread的話J increase relative to S
相關(guān)系數(shù)降到0.7時(shí)，J或多或少都會(huì)有損失，此時(shí)不是完全正相關(guān)，要是違約的話，最先損失的就是j
另外國慶在家答疑不是很方便，老師沒有辦法去聽課程講解，要是同學(xué)還有疑問的話，假期過后可以繼續(xù)追問??
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