鄭同學(xué)
2020-10-01 13:04固收百題case 10第五題，發(fā)生了twist，為什么不能用改變convexity進(jìn)行調(diào)整呢？ yield curve這一章節(jié)講的很清楚，針對non-parallel的，如果發(fā)生twist，當(dāng)slope變小的時候，應(yīng)該購買barbell，增加convexity才對，為什么C選項不可以呢？
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1個回答
Chris Lan助教
2020-10-04 14:17
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同學(xué)你好
如果只調(diào)整convexity的情況，這是在duration neutral的情況下的，因為久期不能調(diào)整，所以我們只能通過改變convexity來調(diào)整應(yīng)對收益率曲線的變化。
但這個題答案明顯給出了讓從duration的角度來判斷，所以你就不能按你的思路來考慮conveixty，畢竟對于利率變化導(dǎo)致債券價格變化的百分比中，duration是解釋了絕大部分的，而convexity只解釋了其中的極小部分，所以相對來說，還是duratio的影響大，如果能調(diào)整duration，那肯定是duration，調(diào)整的效果更大。
我們在做題的時候，要根據(jù)題干和答案給出的選項來判斷，因為選項本身就會限定我們解答的思路和范圍。這也算是做題的一種經(jīng)驗。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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