鄭同學(xué)
2020-10-01 13:26固收case 12， 第三題，選項(xiàng)C也沒有說投資之后的匯率按照這個(gè)說法變化啊，我選的就是C，因?yàn)槲依斫獯_實(shí)如果3年期債券，美國的利率上升，英國利率下降，的確會(huì)導(dǎo)致兩國利差加大，從而增加carry trade的收益。 這種描述也太不嚴(yán)謹(jǐn)了，就是故意把人往溝里帶，考試也會(huì)這樣？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-10-04 14:02
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同學(xué)，下午好。
真實(shí)的考試中會(huì)嚴(yán)謹(jǐn)描述，避免出現(xiàn)歧義導(dǎo)致全球考生有異議的情況，因此真實(shí)考試會(huì)嚴(yán)謹(jǐn)很多。
這里的表述是正確的，表述是描述Would perform better if U.S. rates decrease and U.K. interest rates increase. 如果美國利率下降，而英國利率上升。
那么The carry trade是指以較低利率借款，以較高利率進(jìn)行投資。在這種情況下，它被指定使用三年期的工具，因此以1%的美國利率借款，以2%的英國利率投資。英國利率的上升將損害購買的債券的價(jià)值，并在美國借款3年，美國利率的下降增加了債務(wù)的價(jià)值，這也是投資者的損失。因此不能選C。
同學(xué)可以理解這部分的邏輯和知識(shí)點(diǎn)，不必著眼于這里題目的文字表述，因?yàn)檎鎸?shí)考試中會(huì)說明的較清楚。
加油！祝你順利通過考試~
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