笨同學
2020-10-01 20:02Convexity明明是個好東西 為什么做immunization的時候要最小化它呢?雖然說要減免Structural Risk模仿成零息債券最好,但是convexity帶來的都是好處啊。能在R變動的時候漲多跌少。為什么嫌多余呢?
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1個回答
Nicholas助教
2020-10-04 13:18
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同學,下午好。
因為最小化債券頭寸的離散程度(或凸性)來降低結(jié)構化風險,即現(xiàn)金流離散程度越小,非平行移動的風險就越小。但Managing multiple liabilities時,要在保證convexityA > convexityL的前提下,盡可能的減少convexityA,以降低Structural risk。
致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
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