劉同學(xué)
2020-10-02 08:01R25的Q4, Q12用的這兩套公式有什么區(qū)別呢，分別對應(yīng)什么情況呢，謝謝老師
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Kevin助教
2020-10-09 11:08
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同學(xué)你好！
從數(shù)學(xué)上來說，兩者沒有區(qū)別。
1. Q12：計算asset 2的貢獻(xiàn)?？偟氖找媸荅RP = w1*r1+w2*r2++w3*r3?？偟娘L(fēng)險是σP^2=(w1*σr1)^2+(w2*σr2)^2+(w3*σr3)^2+2*w1w2*cov(r1,r2)+2*w2w3*cov(r2,r3)+2*w1w3*cov(r1,r3)。
計算asset 2對總風(fēng)險的貢獻(xiàn)。比如cov(r2,r3)，是資產(chǎn)2貢獻(xiàn)一半，資產(chǎn)3貢獻(xiàn)一半，不能全部算作2貢獻(xiàn)的。由于協(xié)方差部分有個系數(shù)2，所以論單個資產(chǎn)2貢獻(xiàn)的只有(w2*σr2)^2+w1w2*cov(r1,r2)+w2w3*cov(r2,r3)。除以總的風(fēng)險σP^2，就是資產(chǎn)2對總風(fēng)險的貢獻(xiàn)百分比。
2. Q4：Rp = 1.080*market factor+0.098*size factor –0.401*value factor +0.034*momentum factor。我們可以把1.080，0.098這些系數(shù)看成是wi，factor看成是ri，那么仍是回到上面的計算公式。market factor的貢獻(xiàn)是(w1*σr1)^2+w1w2*cov(r1,r2)+w1w3*cov(r1,r3)+w1w4*cov(r1,r4)。除以總的風(fēng)險σP^2，就是market factor對總風(fēng)險的貢獻(xiàn)百分比。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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