郭同學(xué)
2020-10-02 11:09老師，一個(gè)最基礎(chǔ)的問(wèn)題：為什么講收益率曲線變化影響的時(shí)候都要從Barbell，Bullet portfolio的角度來(lái)分析呢？為什么不簡(jiǎn)單一點(diǎn)從長(zhǎng)期/中期/短期債組合的角度來(lái)分析呢？不是更好理解么
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-10-04 14:04
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同學(xué)你好
因?yàn)槲覀冞@一章講的收益率曲線策略在做的時(shí)候，有一個(gè)大前提是要duration neutral的，即要保持久期不變，債券組合的久期一般來(lái)說(shuō)IPS或投資目標(biāo)都是有限制的，久期要配置多大都是相應(yīng)的規(guī)定，不能想配置多少就配置多少的。
所以兩端久期大，中間就得小，否則duration就變化了。因此在這幾個(gè)策略之間調(diào)整的時(shí)候，要保持久期不變化。所以他并不是分離的討論短中長(zhǎng)三種情況，而是有前提原則的，即duration neutral。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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