大同學(xué)
2020-10-02 14:00老師為什么receive floating 相當(dāng)于做空期貨呢？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-10-04 13:44
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同學(xué)你好
這兩種策略都可以現(xiàn)實(shí)inter-market carry trade，但兩者不能縱向?qū)Ρ取?br/>策略1中，在平坦的曲線上收浮動(dòng)，就是短端收小回報(bào)，這么做是為了對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)短端收小回報(bào)我是有損失的，只是這一點(diǎn)損失和能夠?qū)_的匯率風(fēng)險(xiǎn)相比，還是后者更重要。
而策略2中，在收益率曲線陡峭的市場做多國債期貨，在收益率曲線平坦的市場做空國債期貨，相當(dāng)于在高利率市場做多長期國債，在低利率市場做空長期國債。這么做是為了軋出利差來。策略2是分別在兩條曲線上做，所以兩個(gè)頭寸并沒有交叉，所以這里不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。
這兩個(gè)策略的思路是不同的，因此沒有對(duì)比的意義。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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