鄭同學(xué)
2020-10-03 21:25Equity 百題Case 4第二題，他題目問(wèn)的是style box，我的理解只要是問(wèn)到stylebox就是在問(wèn)morningstar，也就是問(wèn)holding based。 holding based是基于各種類型股票的持倉(cāng)百分比來(lái)計(jì)算的，而老師解釋的是這個(gè)可以根據(jù)return based的回歸，計(jì)算各個(gè)factor 的回歸系數(shù)，各個(gè)回歸系數(shù)的貝塔總數(shù)為1就可以形成style box。 我覺得洪老師講的有問(wèn)題啊，至少書上沒有說(shuō)過(guò)return based要計(jì)算各個(gè)貝塔總和為100%之類的內(nèi)容。 我看了下原版書，這種畫格子看style的方法就是找到各種類型股票的持倉(cāng)百分比，在return based那部分根本沒有畫格子找style 。
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-10-09 16:13
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同學(xué)你好！
這道題想考察的是能不能通過(guò)這些beta的分析得到基金經(jīng)理的stated style和sub-style，如果不能，怎么辦。其實(shí)我們可以發(fā)現(xiàn)一些矛盾的地方，比如C的value的beta很高，但是宣稱的是growth style。所以需要additional information，需要holdings去驗(yàn)證是否符合stated style。return base回歸完也可以按照自己意愿畫格子。
beta系數(shù)總和為1是講義和原版書（442頁(yè)）都強(qiáng)調(diào)過(guò)的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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