凌同學
2020-10-05 15:10這個知識點在PPT哪里？ACD選項的說法都沒見過
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2020-10-10 13:27
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同學你好，這個屬于拓展的知識，了解一下就好
清算（clearing）分三個不同的程度。清算，本身的特點是撮合雙方的交易，協(xié)調(diào)雙方的交易。
第一種是直接清算（direct clearing），指的是雙方之間進行的一個清算的操作，沒有第三方參與。如果雙方之間有多筆交易的話，可以按照凈額結算（payment of difference）來進行操作。凈額結算指的是投資者之間可能有很多筆交易，相互之間是按照一個凈額來進行確認，這樣風險敞口就會比較小。
雙邊清算B選項，雙方直接交易，不通過第三方。實際上和直接清算是類似的，
第二種層次是多方的清算環(huán)（clearing rings）。清算環(huán)是一個非正式的，在多個參與主體之間，構造的一個清算的系統(tǒng)。一般這個是參與方都認可，雙方之間的一個交易，并且認可所有的交易對手，都是可以進行互相調(diào)整的。在這種情況下，有一些交易就可以采用凈額的結算方式來進行計算，來減少雙方之間的互聯(lián)性
第三個層次是完全清算（complete clearing），是清算最高層次。這里就涉及到一個專門的參與主體叫做清算所（clearing house），我們會專門有一個中央的參與主體。這個中央的參與主體就會把所有人的交易，變成和這個中央?yún)⑴c主體之間的交易。刪除
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