fighting
2020-10-05 21:24老師您好，可以麻煩您再幫忙講解一下這道題的D選項(xiàng)嘛，沒有聽懂講課老師是怎么講的，謝謝
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-09 13:34
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同學(xué)你好，MTGE10的還款利率是10%，當(dāng)前的市場利率也是10%。如果現(xiàn)在市場利率下降的話，就意味著市場利率小于10%，此時(shí)對于MTGE10的借款人來說，重新去市場上進(jìn)行融資的成本是更低的，所以他們更加傾向于提前還款，所以對于這種內(nèi)嵌期權(quán)的債券，使用久期和凸性的方法是不適合的，
MTGE4的還款利率是4%，當(dāng)前的市場利率也是10%。如果現(xiàn)在市場利率下降的話，就意味著市場利率小于10%，此時(shí)對于MTGE4的借款人來說，重新去市場上進(jìn)行融資的成本只要不低于4%，就是不劃算的，所以他們不會提前還款，那么內(nèi)嵌的期權(quán)就不會行駛，這就和普通的債券一樣，使用久期和凸性的方法是適合的，因此這里的D選項(xiàng)說法是錯(cuò)誤的，D選項(xiàng)對這兩個(gè)債券的描述說反了
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