安同學(xué)
2020-10-05 22:03第10題沒聽懂
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2020-10-10 17:53
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同學(xué)你好，Velky想在投資組合中加入流動性較差的資產(chǎn)大類，這些資產(chǎn)對于MVO而言有比較大的挑戰(zhàn)性。這些流動性較差的資產(chǎn)無法進行完全分散化，所以非系統(tǒng)性風(fēng)險無法消除，這會導(dǎo)致很難有一個指數(shù)能概括整個資產(chǎn)大類的表現(xiàn)，而且如果真要構(gòu)建這個指數(shù)也會產(chǎn)生很大的交易成本，構(gòu)建難度非常大，這樣來看A和B選項都是錯誤的。對此投資者會進行替代，如果想要投資房地產(chǎn)，他們會購買REITS來代替，如果想投資PE，那他們會購買PE基金，所以這些實際投資的基金的回報與風(fēng)險特征會和那些資產(chǎn)大類本身有較大的差異。REITs與房地產(chǎn)的風(fēng)險和回報是不同的，PE基金與PE的風(fēng)險回報也是有差異的。
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