王同學(xué)
2020-10-06 10:57請(qǐng)問(wèn)26題，是因?yàn)镚amma小于零，所以S變化量大于零時(shí)，Delta的變化量所以小于零？然后為什么會(huì)發(fā)生損失呢？如果Gamma是正的呢？也是損失？他和Convexity不一樣哇？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-12 17:01
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同學(xué)你好，期權(quán)的價(jià)格變化=delta*匯率的變動(dòng)+0.5*gamma*匯率變動(dòng)的平方，由于我們已經(jīng)達(dá)到delta 中性了，后面的gamma是小于0的，0.5*gamma*匯率變動(dòng)的平方是小于0的，因此這個(gè)策略最終引起的期權(quán)價(jià)值變動(dòng)，是在減小的，
如果gamma大于0，結(jié)論就反過(guò)來(lái)，就不是損失，是盈利的，gamma和凸性的含義是類似的，都表示二階導(dǎo)數(shù)，對(duì)投資者形成保護(hù)
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追問(wèn)
那是利好的，為什么那些題還有對(duì)沖Gamma
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追答
同學(xué)你好，對(duì)沖的目標(biāo)是希望組合的價(jià)值不再發(fā)生變化，在這種情況下是需要對(duì)沖gamma的，目的不一樣，對(duì)希臘字母的看法就會(huì)不一樣的呀(#^.^#)
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