楊同學(xué)
2020-10-06 20:16關(guān)于 Global minimum Portfolio 里面的每個頭寸的MVaR 都要相等。但這里有個問題，如果頭寸A的MVaR比較大，我們會賣出，買入頭寸B因?yàn)樗腗VaR比較小，但是為何在賣出頭寸A的時候，他的MVaR會相應(yīng)降低？以及為何買入頭寸B，為何他的MVaR會相對增加呢？我看MVaR的公式里面，并沒有頭寸的價值這個因素啊，所以頭寸的價值不應(yīng)該會影響這個資產(chǎn)的MVaR?。繜┱埥饣?。
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1個回答
Cindy助教
2020-10-12 10:24
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同學(xué)你好，請看下圖畫圈的公示，計算MVAR的時候，有一個參數(shù)是相關(guān)系數(shù)，
如果頭寸A的MVaR比較大，我們會賣出，這樣一來，組合里的A資產(chǎn)就會減小，整體的A資產(chǎn)和組合的相關(guān)性就會減弱，他的MVaR會相應(yīng)降低
買入頭寸B，這樣一來，組合里的B資產(chǎn)就會增加，整體的A資產(chǎn)和組合的相關(guān)性就會增加，他的MVaR會相對增加
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追問
老師，能否再解釋一下，為何頭寸大小會影響組合相關(guān)性？
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追答
同學(xué)你好，我給你舉個例子呀，比如一個組合包含A和B兩個資產(chǎn)，現(xiàn)在我們加入更多的A資產(chǎn)，一直加一直加，加到這個資產(chǎn)組合里面有99.99%的資產(chǎn)都是A資產(chǎn)的話，此時組合整體的變動幾乎就是受到A影響的了，A資產(chǎn)和組合的相關(guān)性隨著A加入的越來越多而上升
B資產(chǎn)也是這樣的道理，現(xiàn)在我們加入更多的B資產(chǎn)，一直加一直加，加到這個資產(chǎn)組合里面有99.99%的資產(chǎn)都是B資產(chǎn)的話，此時組合整體的變動幾乎就是受到B影響的了，B資產(chǎn)和組合的相關(guān)性隨著B加入的越來越多而上升
從公式看，rho發(fā)生改變的話，mvar就會跟著一起改變，所以mvar不是一個常數(shù)哦
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