周同學(xué)
2020-10-07 13:43老師你好，我想請問以下問題： 1.為什么asset=debt＋equity就可以推出 beta(A)=weight(D)*beta(D)＋weight(E)*beta(E)? 2.第三步的推導(dǎo)，我是不是可以得出Value(A)* beta(A)=Value(E)* beta(E)? 3.beta是敏感性，volatility是波動性，所以我想請問這里的volatility是否可以代替beta，公式2是否還是成立？
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1個回答
Irene助教
2020-10-09 16:12
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同學(xué)你好，
1.為什么asset=debt＋equity就可以推出 beta(A)=weight(D)*beta(D)＋weight(E)*beta(E)?
因為beta是可以直接加權(quán)平均的。具體推到可以從beta的定義式出發(fā)。如圖。
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追答
2.第三步的推導(dǎo)，我是不是可以得出Value(A)* beta(A)=Value(E)* beta(E)?
是的 -
追答
3.beta是敏感性，volatility是波動性，所以我想請問這里的volatility是否可以代替beta，公式2是否還是成立？
如圖，假設(shè)不新借債也不還債，也就是rd不變，那么這個時候可以用volatility代替beta。推導(dǎo)如圖。
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