區(qū)同學(xué)
2020-10-07 21:15還是不理解解題思路？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-10 15:56
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同學(xué)你好，其實(shí)很簡(jiǎn)單。
障礙期權(quán)有一個(gè)特點(diǎn)，叫做敲入-敲出平價(jià)（In-out parity）。指的是如果把一個(gè)同樣障礙價(jià)格敲入期權(quán)和一個(gè)同樣障礙價(jià)格的敲出期權(quán)結(jié)合在一起，就可以構(gòu)造出一個(gè)普通的期權(quán)。
比如，有兩個(gè)障礙期權(quán)分別是上漲-敲入式看漲期權(quán)（Up-and-in call）和上漲-敲出式看漲期權(quán)（Up-and-out call），障礙價(jià)格是相同的。對(duì)于上漲-敲入式看漲期權(quán)它生效的部分是后一段，即達(dá)到障礙價(jià)格之后的一段。上漲-敲出式看漲期權(quán)生效的部分是前一段，即達(dá)到障礙價(jià)格之前的一段。如果把這兩個(gè)障礙期權(quán)構(gòu)成一個(gè)期權(quán)組合的話，這個(gè)走勢(shì)就包含了所有的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格路徑。因此，上漲-敲入式看漲期權(quán)和上漲-敲出式看漲期權(quán)就可以構(gòu)造出一個(gè)普通的看漲期權(quán)。
所以可以通過(guò)這兩個(gè)障礙期權(quán)求出一個(gè)普通的call，然后根據(jù)買(mǎi)賣(mài)權(quán)平價(jià)公式計(jì)算就可以了
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