過同學(xué)
2020-10-07 22:09老師，您好。我知道使用expense的方法下，CFO應(yīng)該是要更低的，相對(duì)于capitalize的情況。但是，我換個(gè)方法做就不太明白這個(gè)地方晚上，為什么和Han老師講得另一個(gè)知識(shí)點(diǎn)為什么有點(diǎn)矛盾呢？就是下圖里面，LIFO和FIFO 的對(duì)比。 比如說對(duì)于FIFO的方法，因?yàn)镋BIT較高，因此需要付的tax較高，所以cash會(huì)降低，也就降低了CFO。同樣的道理，這里expense costs的話，第一年的EBIT應(yīng)該也是更低的，因?yàn)镃FO=0對(duì)于Capitalize costs的情況，那么tax也應(yīng)該更低，CFO不就變成更高了嗎？是不是我哪里理解錯(cuò)了？ 還有想確認(rèn)一下：關(guān)于A選項(xiàng)，我覺得沒必要假設(shè)是否大于1吧，應(yīng)該就是小于1的通常情況。（官方考試不會(huì)出現(xiàn)這種不清楚的情況吧。）然后ROA應(yīng)該上升，正好和第一張圖相反?？梢詫?duì)比了一下Impariment loss那節(jié)課，第一張圖上，NI下降，ROA是下降的，也就是和這道題的A選項(xiàng)一致了。
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1個(gè)回答
Sinny助教
2020-10-09 16:44
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同學(xué)你好，資本化和費(fèi)用化，稅費(fèi)的影響對(duì)于CFO的影響是比較小的，因?yàn)閠ax 只會(huì)占到當(dāng)期EBT的一部分
這里資本化和費(fèi)用化對(duì)于CFO的影響看的是購買這個(gè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流
購買這筆資產(chǎn)的現(xiàn)金流在資本化下歸為CFI，而費(fèi)用化下歸為CFO
此時(shí)在資本化下，CFO的outflow下降，因此CFO在資本化下偏高
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追答
通常情況下ROA是小于1的沒錯(cuò)，但是也是有例外情況的哦，這道題目下就顯得A沒有那么的準(zhǔn)確了，因此這道題目最終選擇了C選項(xiàng)哦
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