阿同學(xué)
2020-10-09 17:29關(guān)于active risk和active share 這幾句話不是很懂，請(qǐng)老師幫忙解釋下
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Kevin助教
2020-10-10 10:53
該回答已被題主采納
同學(xué)你好！
目前原版書上的原話是這樣的，和圖中略有差別。
■if the factor exposure is fully neutralized, the active risk will be entirely attributed to Active Share;
■the active risk attributed to Active Share will be smaller if the number of securities is large and/or average idiosyncratic risk is small; and
■the level of active risk will rise with an increase in factor and idiosyncratic volatility (such as occurred in 2008)
1.由于是single-factor model，對(duì)沖因子敞口后，如果還有active return，那么一定是active share引起的，因此active risk（即active return的波動(dòng)）完全是由active share引起的。
2.講的是diversification的好處，Active Share引起的active risk會(huì)由于分散的好處變小；平均非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小的時(shí)候也是類似的。
3.因子波動(dòng)率和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)率升高時(shí)，active risk也會(huì)升高，參考2008的金融危機(jī)就比較容易理解了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
0
0
0
0
