苗同學(xué)
2020-10-10 18:15您好，我的衍生品章節(jié)的筆記上有段話，我找不到出處了，這句話是the implied volatility is relatively low for at-the-money options.it becomes progressively higher as an option moves either into the money or out of the money.對這句話我不理解，價外的期權(quán)價格不是更低嗎？隱含的波動率不是更小嗎？
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1個回答
Kevin助教
2020-10-12 16:35
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同學(xué)你好！
隱含波動率和執(zhí)行價格沒有特別大的關(guān)系。把期權(quán)的市場交易價格作為參數(shù)，連同標(biāo)的價格，執(zhí)行價格，到期時間，無風(fēng)險利率，輸入BSM模型中，就可以得到隱含波動率。在其他四個變量不變的情況下，期權(quán)的市場價格越高，隱含波動率越高。反之，期權(quán)的市場價格越低，隱含波動率越低。
隱含波動率反應(yīng)的是期權(quán)的供求關(guān)系。產(chǎn)生的原因已經(jīng)在課上提到過，BSM模型的以下兩條假設(shè)在實際市場中并不滿足：
The volatility of the asset is constant.
The price of the asset changes smoothly with no jumps.
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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