垂同學(xué)
2020-10-11 11:07請(qǐng)問(wèn)短期缺口用net，長(zhǎng)期用gross這句話怎么理解呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-12 14:25
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同學(xué)你好，如果是長(zhǎng)期的話，就意味著滾動(dòng)融資的需求會(huì)小一些。那么這時(shí)候，就不用那么謹(jǐn)慎的估計(jì)了，我們只需要考慮融資缺口的下限，并且是net的頭寸就可以了
但是如果是短期的話，就意味著一筆資金到期了，就得繼續(xù)下一筆的融資了，需要頻繁的滾動(dòng)融資，這時(shí)候我們的估計(jì)就需要保守一點(diǎn)，考慮融資缺口的上限，并且是gross的頭寸了
上限和下限都是針對(duì)融資缺口而言，比如缺口介于10~50之間的話，10就是缺口下限，50就是缺口上限
當(dāng)我們的美元融資比較樂(lè)觀時(shí)，比如不需要頻繁滾動(dòng)融資，融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小一些，在考慮缺口的時(shí)候，也可以樂(lè)觀一點(diǎn)，考慮下限，還差10這么多的缺口；
反過(guò)來(lái)，當(dāng)我們的美元融資比較悲觀時(shí)，比如需要頻繁滾動(dòng)融資，融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大一些，在考慮缺口的時(shí)候，也可以悲觀一點(diǎn)，考慮下限，還差50這么多的缺口；、
上下限就是給我們提供一個(gè)美元融資缺口的可能區(qū)間，幫助我們判斷當(dāng)前的融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是什么樣子的(#^.^#)
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追問(wèn)
還是沒(méi)太明白，比如A對(duì)B，有兩筆交易，敞口分別是20和-5，net是15，gross是20，假如是短期的，我需要net那就是15，但是按照短期要更謹(jǐn)慎來(lái)說(shuō)，應(yīng)該選gross20的啊。
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追答
同學(xué)你好，這里的資金，你可以想象是對(duì)手方提供的資金，比如A和B兩個(gè)銀行，A可以給B提供20miliion，B可以給A提供5million，考慮net的話，A就是給B提供15million，B一分錢(qián)都不會(huì)給A，站在A的角度考慮風(fēng)險(xiǎn)，這才是比較保守一點(diǎn)的
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追問(wèn)
那我明白了謝謝~
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追答
這么努力，一定要通過(guò)考試呀，
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