張同學(xué)
2020-10-11 16:25老師 你好 這里遠(yuǎn)期為什么大于期貨
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-10-12 14:07
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同學(xué)你好，
這里是反向關(guān)系。
遠(yuǎn)期利率小于期貨利率（對應(yīng)的遠(yuǎn)期價格就大于期貨價格）。
當(dāng)負(fù)相關(guān)時，當(dāng)利率上升，期貨價值下降，對于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用以較高的利率進(jìn)行融資（因為負(fù)相關(guān)，此時利率上升），當(dāng)利率下降，對于期貨的多頭而言，負(fù)相關(guān)，期貨價格上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。綜上所述，當(dāng)利率與資產(chǎn)價格負(fù)相關(guān)時，期貨賺錢的時候賺的錢更少，虧錢的時候虧的錢更多，期貨相比較遠(yuǎn)期，吸引力更差，所以此時期貨價格低于遠(yuǎn)期價格。
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