tansy
2020-10-11 21:5236題, value of equity 不是應(yīng)該是基于股東的那部分現(xiàn)金流算出的(即FCFE),為什么dividends/repurchases就是股東的現(xiàn)金流?如果用FCFE=EBIT(1-t)+NCC-WCInv-FCInv-int.(1-t)+NB,計(jì)算出來(lái),第一年的FCFE=51899,在這題中是CFO?這是為什么?
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1個(gè)回答
Vito Chen助教
2020-10-12 11:06
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同學(xué)你好。
這里的value of equity和equity這門科目里的不同。這里更多指股東在未來(lái)5年能拿到多少現(xiàn)金,然后折現(xiàn)到現(xiàn)在求和。在equity里面會(huì)假設(shè)一個(gè)永續(xù)增長(zhǎng),而這里只有5年。
另外,F(xiàn)CFE的計(jì)算可以列出計(jì)算公式看一下。因?yàn)樵谶@里WCinv和FCinv,還有NB都是未知的。
