談同學(xué)
2018-03-20 14:44老師，我聽不懂關(guān)于CHOOSE OPTION里分拆兩個(gè)期權(quán)的做法，為什么CALL就說是到期時(shí)間T，而PUT就是到期時(shí)間是t？
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1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-03-21 15:31
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choose option 在t時(shí)刻選擇call或put當(dāng)中價(jià)值最大的行權(quán)。call 沒做調(diào)整，所以到期時(shí)間是T。max(ke^-r(T-t)-s，0)，可以看成到期日為t，執(zhí)行價(jià)格為ke^-r(T-t)的看跌期權(quán)
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追問
老師，我還是無法理解，其實(shí)在推導(dǎo)這個(gè)結(jié)論時(shí)楊老師用了買賣權(quán)平價(jià)，那就說明C和P是在同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)的，怎么就能說C沒有作調(diào)整，然后P 就作時(shí)間調(diào)整了呢。。。既然C和P要比大小，總歸要放在同一時(shí)間點(diǎn)上啊。。。
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追答
choose option t時(shí)刻選擇是神馬期權(quán)，把c提取來，相當(dāng)于是到期時(shí)間為T，執(zhí)行價(jià)格為K的call option，這個(gè)正常理解。 現(xiàn)在看max(ke^-r(T-t)-s，0) 這一個(gè)表達(dá)式，這是站在t時(shí)刻的價(jià)值表達(dá)式，把ke^-r(T-t)看成執(zhí)行價(jià)格，s是t時(shí)刻的股票價(jià)格，那么這個(gè)表達(dá)式就可以看成 到期時(shí)間為t，執(zhí)行價(jià)格為ke^-r(T-t)的看跌期權(quán)。你使用換元法的思想看。
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追問
老師，我看得懂PUT在t時(shí)刻的價(jià)值，我的問題是為什么C不用折現(xiàn)到t時(shí)刻？
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追答
括號(hào)里的是函數(shù)參數(shù)，第一個(gè)參數(shù)是到期時(shí)間，第二個(gè)參數(shù)是執(zhí)行價(jià)格
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