木同學(xué)
2020-10-12 10:49老師，15題，為什么國債期貨的面值可以代替ctd的面值？還有各種債券 期貨的默認(rèn)面值都分別是多少啊？我之前沒記呢 感覺需要記的
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-10-12 15:07
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同學(xué)你好，
長期國債期貨市場上有很多債券可供交割，空頭方該選擇哪一個(gè)債券進(jìn)行交割？在人們的交易過程中，人們發(fā)現(xiàn)一個(gè)事情，轉(zhuǎn)換因子有一定的局限性，因?yàn)樗僭O(shè)市場利率是6%，然而真實(shí)的市場利率不一定是6%，所以說用轉(zhuǎn)換因子確定的債券價(jià)格，和實(shí)際債券的報(bào)價(jià)還是存在一定差異的，那在這種情況下，對(duì)于空頭方來說，因?yàn)榇嬖谝欢ㄈ毕荩疹^方始終可以找到交割成本最低的一個(gè)債券，這個(gè)債券就叫做最便宜可交割債券（cheapest-to-deliver bond，CTD），
因此CTD長期國債期貨的標(biāo)的。
這題沒有說長期國債期貨的面值就是CTD的面值。
長期國債期貨面值是10萬。
歐洲美元期貨面值是1百萬。
其他的都是正常的
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