19****11
2020-10-12 15:1014題。麻煩梳理一下這個邏輯。答案越看越昏。是直接套用公式分析嗎？no change in the credit risk為什么就減少了effective duration？怎么理解“信用風(fēng)險沒有變化”？ 另外，這里換成call的話，分析結(jié)論和put一樣還是反向關(guān)系？
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1個回答
Danyi助教
2020-10-12 15:34
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同學(xué)你好，
這里題干說的在信用風(fēng)險不變的情況下，意思就是在其他條件都不變的情況，僅僅因為加入了嵌入式期權(quán)會怎么樣？
不管是put還是call，含權(quán)債券的有效久期都是小于不含權(quán)的，因為它可能提前行權(quán)。久期代表的就是平均還款期的意思，提前行權(quán)會導(dǎo)致平均還款期縮短，久期變小
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