萬(wàn)同學(xué)
2020-10-12 20:36如果沒(méi)有net of management fee這個(gè)條件，是不是可以收incentive fee？
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1個(gè)回答
Vicky助教
2020-10-13 13:37
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同學(xué)你好，
沒(méi)有net of management fee這個(gè)條件，那么是高于high water Mark的，
要看第二個(gè)條件using a 5% soft hurdle rate。357 *1.05
因此仍然沒(méi)有達(dá)到可以收激勵(lì)費(fèi)的條件。
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追問(wèn)
老師，我覺(jué)得你沒(méi)有完全get我的問(wèn)題，high water mark是不是一定是net of management fee后看有沒(méi)有達(dá)到？如果題目沒(méi)有給這個(gè)條件，是不是就可以直接看年末的AUM有沒(méi)有達(dá)到357，不用去扣除management fee后再跟high water mark比較，確定是不是可以收incentive fee？
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追問(wèn)
還有，剛剛老師講的，為什么357*1.05，難道high water mark還要根據(jù)soft hurdle rate調(diào)整嗎？這在教材的哪部分有介紹？講義里面沒(méi)有說(shuō)。
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追答
同學(xué)你好，
我get到了呀，可能我說(shuō)的不夠詳細(xì)，我的意思是
如果沒(méi)有net of management fee這個(gè)條件，就不需要扣除，那么當(dāng)然就是直接比較，所以這個(gè)時(shí)候是高于high water Mark的，第一步滿足收取incentive fee。
然后考慮第二個(gè)條件using a 5% soft hurdle rate。357 *1.05
因此仍然沒(méi)有達(dá)到可以收激勵(lì)費(fèi)的條件。
我們講義里只考慮了每個(gè)單獨(dú)存在的條件，如果high water mark和hurdle rate同時(shí)存在，是需要將high water mark代替期初的基金凈值來(lái)計(jì)算的hurdle rate的。原版書(shū)的課后題有一道這樣的題目。應(yīng)該就是在這道題目的后面?？梢匀タ匆幌屡丁?/p> -
追問(wèn)
這種題目強(qiáng)大啦，考試會(huì)這么考嗎？
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追問(wèn)
如果是hard hurdle rate呢，也是以high water mark代替的期初的基金凈值來(lái)計(jì)算嗎？可以舉例說(shuō)明嗎？
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追答
同學(xué)你好，
會(huì)考到的哦。
如果是hard hurdle rate 也是需要以high water mark代替期初基金凈值來(lái)計(jì)算的。
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