Lee
2020-10-12 21:00老師，我認為A不全面只考慮了moody的算法，C該是正確的啊，因為一般都是用股票價值和波動率衡量公司價值啊，distance to default就是當公司價值低于了債務價值造成違約的概率，我這樣理解正確嗎？
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1個回答
Cindy助教
2020-10-14 11:08
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同學你好，C選項說的是Probability of stock price falling below a threshold。股價低于一個閾值的概率，在kmv模型里面，沒有這個說法的，我們只學過一種kmv模型，穆迪KMV模型（Moody’s KMV model）研究實際企業(yè)價值和債務面值之間的距離，也就是V-K，當他們距離越近時，越可能違約；距離越遠，越不容易違約。
但是對于企業(yè)之間僅僅比較V-K是無法體現(xiàn)信用情況的，因為不同企業(yè)的規(guī)模不同，我們可以將V-K進行標準化，也就是去規(guī)?；幚?，得到DD=(V-K)/σ_V 。對應的就是A選項了
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