Lee
2020-10-13 00:01老師問下,是不是書上能算的都是risk neutural pd? 包括morton,kvm ?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2020-10-14 11:23
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同學你好,如果是根據(jù)莫頓模型計算違約概率的話,,這里其實講的是d2的計算有不同的方式,從考慮的角度,d2的計算方式有兩種:
當計算實際的違約概率時,求解d2中的r為資產(chǎn)收益率;
當計算風險中性的違約概率時,求解d2中的r為無風險收益率。
d2對應的其實就是違約概率的求解了
如果是單純的違約概率的話,那就得看具體的題目了,有的題目給的是真實的違約概率,有的是風險中性下的
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追問
所以莫頓模型的DD不是風險中性?
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追答
同學你好,這個要看題目怎么問了
當計算實際的違約概率時,求解d2中的r為資產(chǎn)收益率;
當計算風險中性的違約概率時,求解d2中的r為無風險收益率。
一般沒有特別說明的話,我們看的都是風險中性下的d2
