劉同學
2020-10-13 16:12老師,視頻打不開,可以解釋一下這道題c為什么是auction后special spread最小,然后升高嗎
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-10-14 13:44
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同學你好,這個指標是在拍賣之前達到最大,拍賣完了之后再慢慢的降下來的
special spread=GC-SC,GC對應的是老的國債的收益,SC是新的國債的收益,當拍賣來臨之前,大家對新的國債的需求的是上升的,對老的國債的需求是下降的,所以新的國債的價格會漲,老的國債的價格會跌。由于債券的價格和收益是反向變動的,所以SC會下降,GC會上漲,因此這個指標special spread就增大的
拍賣結(jié)束了,市場也就趨于冷靜了,大家對新的國債的需求沒有之前那么激烈,自然這個指標就慢慢降下來了
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追問
那c選項錯在哪里呢,謝謝老師
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追答
同學你好,C選項說反了,On-the-run special spreads peak immediately after an auction,不是在拍賣之后達到頂峰,而是在拍賣之前達到頂峰,拍賣結(jié)束之后就降下來了
