Jophia
2020-10-14 08:57為什么在這道題目中，我們只關(guān)注gamma而不關(guān)注delta？ 不是說delta比gamma更重要嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Cindy助教
2020-10-14 18:22
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，對(duì)于多頭方的角度，本來的delta對(duì)沖是在股價(jià)10%左右進(jìn)行的，但是實(shí)際上，股票價(jià)格在20%的附近徘徊，股票變化越劇烈，期權(quán)的價(jià)格肯定也會(huì)跟著一起變化，
股價(jià)上升，期權(quán)的價(jià)格也上升，但是由于變化幅度比較大，二階倒數(shù)gamma是會(huì)起作用的，期權(quán)價(jià)格會(huì)上升更多
股價(jià)下降，期權(quán)的價(jià)格也下降，但是由于變化幅度比較大，二階倒數(shù)gamma是會(huì)起作用的，期權(quán)價(jià)格會(huì)下降更少
所以對(duì)于多頭方而言，由于二階倒數(shù)gamma的存在，多頭方是賺的，反過來，空頭方就是虧得，這道題的頭寸就是short call所以選A
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追問
老師，那請(qǐng)問我可不可以認(rèn)為，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)大幅度劇烈變動(dòng)的時(shí)候，就近似于我們只用考慮二階導(dǎo)即gamma呢？
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Adam助教
2020-10-23 21:07該回答已被題主采納
可以這么理解
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